๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ(REITs)์ ์ธ๊ณ๋ฅผ ํํํ์ธ์. ๊ตฌ์กฐ, ์ด์ , ์ํ ๋ฐ ๋ค๊ฐํ๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ถ์ ์ํ ๊ธ๋ก๋ฒ ํฌ์ ๊ธฐํ์ ๋ํด ์์๋ณด์ธ์.
๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ(REITs) ์ดํด: ๊ธ๋ก๋ฒ ํฌ์์๋ฅผ ์ํ ๊ฐ์ด๋
๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ(REITs)์ ๊ธ๋ก๋ฒ ํฌ์ ํ๊ฒฝ์์ ๋๋๋ฌ์ง ์กด์ฌ๊ฐ ๋์์ผ๋ฉฐ, ํฌ์์๋ค์ด ๋ฌผ๋ฆฌ์ ๋ถ๋์ฐ์ ์ง์ ์์ ํ์ง ์๊ณ ๋ ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ์ฐธ์ฌํ ์ ์๋ ๊ณ ์ ํ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ด ๊ฐ์ด๋๋ REITs, ๊ทธ ์๋ ๋ฐฉ์, ์ฅ์ , ์ํ ๋ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ํตํฉํ๋ ค๋ ๊ธ๋ก๋ฒ ํฌ์์๋ฅผ ์ํ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ์ ๋ํ ํฌ๊ด์ ์ธ ๊ฐ์๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ(REITs)์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
REIT๋ ๋ณธ์ง์ ์ผ๋ก ์๋์ ์ฐฝ์ถํ๋ ๋ถ๋์ฐ์ ์์ , ์ด์ ๋๋ ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๋ ํ์ฌ์ ๋๋ค. ์ฌ๋ฌ ํฌ์์๋ก๋ถํฐ ์๋ณธ์ ๋ชจ์ ๋ค์ํ ์ ํ์ ๋ถ๋์ฐ์ ์ทจ๋ํ๊ณ ๊ด๋ฆฌํ๋ ๊ณต๊ฐ ๊ฑฐ๋ ๋ฒ์ธ์ด๋ผ๊ณ ์๊ฐํ์ญ์์ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ์ฌ๋ฌด์ค ๊ฑด๋ฌผ ๋ฐ ์ผํ๋ชฐ๊ณผ ๊ฐ์ ์์ ์ฉ ๋ถ๋์ฐ์์ ์ฃผ๊ฑฐ์ฉ ์ํํธ, ์๋ฃ ์์ค, ์ฌ์ง์ด ์ ํ์ ๋ฐ ๋ฐ์ดํฐ ์ผํฐ์ ๊ฐ์ ์ธํ๋ผ ์์ฐ๊น์ง ๋ค์ํฉ๋๋ค. REIT์ ์ฃผ์ ๊ธฐ๋ฅ์ ์ฃผ๋ก ์๋ ์๋๊ณผ ๊ฒฝ์ฐ์ ๋ฐ๋ผ ๋ถ๋์ฐ ํ๋งค๋ฅผ ํตํด ๋ถ๋์ฐ์์ ์๋์ ์ฐฝ์ถํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์ด ์๋์ ๋ฐฐ๋น๊ธ ํํ๋ก ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋ถ๋ฐฐ๋ฉ๋๋ค.
REIT๋ ๋ฒ์ธ๊ณผ ์ ์ฌํ๊ฒ ๊ตฌ์ฑ๋์ง๋ง ํน๋ณ ์ธ๊ธ ํํ์ ๋ฐ์ต๋๋ค. ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ณผ์ธ ์๋์ ์๋น ๋ถ๋ถ(์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก 90% ์ด์)์ ๋ฐฐ๋น๊ธ์ผ๋ก ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋ถ๋ฐฐํด์ผ ํฉ๋๋ค. ๊ทธ ๋๊ฐ๋ก REIT๋ ๋ฒ์ธ ์๋์ธ๋ฅผ ๋ฉ๋ถํ์ง ์์ ์์ต์ ์๋น ๋ถ๋ถ์ ํฌ์์์๊ฒ ์ง์ ์ ๋ฌํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด ๊ตฌ์กฐ๋ REIT๋ฅผ ์๋์ ์ถ๊ตฌํ๋ ํฌ์์์๊ฒ ๋งค๋ ฅ์ ์ผ๋ก ๋ง๋ญ๋๋ค.
REIT ์๋ ๋ฐฉ์
REIT์ ์ด์ ๋ชจ๋ธ์ ๊ฐ๋จํฉ๋๋ค. ํ์ฌ๋ ํฌ์์๋ก๋ถํฐ ๋ชจ๊ธ๋ ์๋ณธ๊ณผ ์ฐจ์ ๊ธ์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ๋ถ๋์ฐ ์์ฐ์ ์ทจ๋ํ๊ณ ๊ด๋ฆฌํฉ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ๊ธฐ์กด ๋ถ๋์ฐ์ ์ทจ๋ํ๊ณ , ์๋ก์ด ๋ถ๋์ฐ์ ๊ฐ๋ฐํ๊ฑฐ๋, ๋ถ๋์ฐ ํ๋ก์ ํธ์ ๋ํ ์๊ธ์ ์ ๊ณตํ๋ ๊ฒ์ด ํฌํจ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฃผ์ ์ธก๋ฉด์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ ์ทจ๋: REIT๋ ํฌ์ ์ ๋ต์ ๋ง๋ ๋ถ๋์ฐ์ ์ ๊ทน์ ์ผ๋ก ์ฐพ์ต๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ์ฌ๋ฌด์ค ๊ฑด๋ฌผ, ์๋งค ์ผํฐ, ์ฃผ๊ฑฐ ๋จ์ง ๋๋ ํน์ ๋ถ๋์ฐ์ ์ทจ๋ํ๋ ๊ฒ์ด ํฌํจ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ ๊ด๋ฆฌ: REIT๋ ์์ฐจ์ธ ๊ด๋ฆฌ, ๋ถ๋์ฐ ์ ์ง ๊ด๋ฆฌ ๋ฐ ์๋๋ฃ ์ง์์ ๊ฐ์ ์์ ์ ํฌํจํ์ฌ ๋ถ๋์ฐ์ ์ง์์ ์ธ ๊ด๋ฆฌ๋ฅผ ๋ด๋นํฉ๋๋ค. ์ผ๋ถ REIT๋ ์ด๋ฌํ ๊ธฐ๋ฅ์ ์ผ๋ถ ๋๋ ์ ๋ถ๋ฅผ ์ ๋ฌธ ๋ถ๋์ฐ ๊ด๋ฆฌ ํ์ฌ์ ์์์์ฑํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์๋ ์๋: REIT์ ์ฃผ์ ์์ต์์ ์์ฐจ์ธ์ผ๋ก๋ถํฐ ์ง์ํ๋ ์๋๋ฃ์ ๋๋ค. ์๋ ์๋์ ๊ธ์ก์ ์ ์ ์จ, ์๋๋ฃ ๋ฐ ์๋ ์กฐ๊ฑด๊ณผ ๊ฐ์ ์ฌ๋ฌ ์์ธ์ ๋ฐ๋ผ ๋ค๋ฆ ๋๋ค.
- ๋ฐฐ๋น๊ธ ๋ถ๋ฐฐ: REIT๋ ๊ณผ์ธ ์๋์ ์๋น ๋ถ๋ถ์ ๋ฐฐ๋น๊ธ ํํ๋ก ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋ถ๋ฐฐํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ถ๊ธฐ๋ณ๋ก ์ง๊ธ๋์ด ํฌ์์์๊ฒ ์ ๊ธฐ์ ์ธ ์๋ ํ๋ฆ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
- ์๋ณธ ๊ฐ์: ๋ฐฐ๋น๊ธ ์ธ์๋ REIT๋ ์๋ณธ ๊ฐ์์ ํตํด ์์ต์ ์ฐฝ์ถํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ REIT์ ๋ถ๋์ฐ ๊ฐ์น๊ฐ ์๊ฐ์ด ์ง๋จ์ ๋ฐ๋ผ ์ฆ๊ฐํ ๋ ๋ฐ์ํฉ๋๋ค. ์๋ณธ ๊ฐ์์ REIT์ ์ฃผ๊ฐ์ ๋ฐ์๋ ์ ์์ต๋๋ค.
REIT ์ ํ
REIT๋ ํฌ์ ์ ๋ต๊ณผ ์์ ํ๊ฑฐ๋ ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๋ ๋ถ๋์ฐ ์ ํ์ ๋ฐ๋ผ ๊ด๋ฒ์ํ๊ฒ ๋ถ๋ฅ๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๋ค์ํ ์ ํ์ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ ํฌ์ ์ ํ์ ๊ฐ์ธ์ ์ ํธ๋์ ์ํ ๊ฐ์์ฑ์ ๋ง๊ฒ ์กฐ์ ํ๋ ๋ฐ ์ค์ํฉ๋๋ค. ์ฃผ์ ๋ฒ์ฃผ ์ค ์ผ๋ถ๋ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ์๊ธฐ์๋ณธ REIT: ์ด๊ฒ์ ๊ฐ์ฅ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์ ํ์ REIT์ ๋๋ค. ์๊ธฐ์๋ณธ REIT๋ ์๋์ ์ฐฝ์ถํ๋ ๋ถ๋์ฐ์ ์์ ํ๊ณ ์ด์ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ์๋์ ์ฃผ๋ก ์๋ ์๋์ ํตํด ์ฐฝ์ถ๋ฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด ์ฌ๋ฌด์ค ๊ฑด๋ฌผ, ์ผํ๋ชฐ, ์ํํธ ๋จ์ง ๋ฐ ์ฐ์ ๋ถ๋์ฐ์ ์์ ํ REIT๊ฐ ์์ต๋๋ค.
- ๋ชจ๊ธฐ์ง REIT(mREIT): ๋ชจ๊ธฐ์ง REIT๋ ๋ฌผ๋ฆฌ์ ๋ถ๋์ฐ์ ์์ ํ์ง ์๊ณ ๋์ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ฐ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ด๋ณด ์ฆ๊ถ์ ํฌ์ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ์๋์ ์ด๋ฌํ ํฌ์๋ก ์ป์ ์ด์๋ฅผ ํตํด ์ฐฝ์ถ๋ฉ๋๋ค. ๋ชจ๊ธฐ์ง REIT๋ ์ฃผ๊ฑฐ์ฉ ๋ชจ๊ธฐ์ง, ์์ ์ฉ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋๋ ๋ ๋ค์ ์กฐํฉ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ REIT๋ก ๋ ์ธ๋ถํํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ํ์ด๋ธ๋ฆฌ๋ REIT: ํ์ด๋ธ๋ฆฌ๋ REIT๋ ์๊ธฐ์๋ณธ REIT์ ๋ชจ๊ธฐ์ง REIT์ ์์๋ฅผ ๊ฒฐํฉํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ๋ถ๋์ฐ๊ณผ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ชจ๋์ ํฌ์ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๋ค๊ฐํ๋ ํฌ์์์๊ฒ ์๋ ์๋๊ณผ ์ด์ ์๋ ๋ชจ๋์ ๋ํ ๋ ธ์ถ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ํน์ REIT: ์ด๊ฒ์ ํ์ ์์ฅ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ REIT๋ฅผ ํฌํจํ๋ ๋ ๋์ ๋ฒ์ฃผ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด ๋ฐ์ดํฐ ์ผํฐ, ์ ํ์, ์์ง, ์๋ฃ ์์ค ๋ฐ ์๊ฐ ๋ณด๊ด ์์ค์ ์์ ํ REIT๊ฐ ์์ต๋๋ค.
์ด๋ฌํ ๋ฒ์ฃผ ๋ด์์ ์ง๋ฆฌ์ ์ด์ , ๋ถ๋์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ์ ํ ๋๋ REIT์ ํฌ์ ์คํ์ผ์ ๋ฐ๋ผ ์ถ๊ฐ ๊ตฌ๋ถ์ด ๊ฐ๋ฅํฉ๋๋ค.
REIT ํฌ์์ ์ด์
REIT์ ํฌ์ํ๋ฉด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋ค๊ฐํํ๊ณ ์๋์ ์ฐฝ์ถํ๋ ค๋ ํฌ์์์๊ฒ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ์ ์ฌ์ ์ด์ ์ด ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ด์ ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ๋์ ๋ฐฐ๋น ์์ต๋ฅ : REIT๋ ๋งค๋ ฅ์ ์ธ ๋ฐฐ๋น ์์ต๋ฅ ๋ก ์ ๋ช ํ๋ฉฐ, ์ด๋ ์ข ์ข ์ ํต์ ์ธ ์ฃผ์์ด๋ ์ฑ๊ถ์์ ์ ๊ณตํ๋ ๊ฒ๋ณด๋ค ๋์ต๋๋ค. ์ด๋ ๊ทธ๋ค์ด ์์ต์ ์๋น ๋ถ๋ถ์ ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋ถ๋ฐฐํด์ผ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ์ด๊ฒ์ REIT๋ฅผ ์๋์ ์ถ๊ตฌํ๋ ํฌ์์์๊ฒ ๋งค๋ ฅ์ ์ผ๋ก ๋ง๋ญ๋๋ค.
- ๋ค๊ฐํ: REIT๋ ๋ถ๋์ฐ ์์ฐ๊ตฐ์ ๋ํ ๋ ธ์ถ์ ์ ๊ณตํ์ฌ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ๋ค๊ฐํ ํํ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ถ๋์ฐ์ ์ข ์ข ์ฃผ์ ๋ฐ ์ฑ๊ถ๊ณผ ๋ฎ์ ์๊ด๊ด๊ณ๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ฏ๋ก REIT์ ์์ง์์ด ๋ค๋ฅธ ์์ฐ๊ตฐ์ ์์ง์๊ณผ ๋ค๋ฅผ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์ธํ๋ ์ด์ ํค์ง: ๋ถ๋์ฐ์ ์ธํ๋ ์ด์ ์ ๋ํ ์ข์ ํค์ง ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค. ์ธํ๋ ์ด์ ์ด ์์นํ๋ฉด ๋ถ๋์ฐ ๊ฐ์น์ ์๋๋ฃ๊ฐ ์ข ์ข ์ฆ๊ฐํ์ฌ REIT์ ์๋์ด ์ฆ๊ฐํ๊ณ ํฌ์์์ ๋ฐฐ๋น๊ธ์ด ์ ์ฌ์ ์ผ๋ก ๋์์ง ์ ์์ต๋๋ค.
- ์ ๋์ฑ: ๊ณต๊ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋๋๋ REIT๋ ์ฃผ์ ์ฆ๊ถ ๊ฑฐ๋์์ ์์ฅ๋์ด ํฌ์์์๊ฒ ์ ๋์ฑ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ฝ๊ฒ ์ฌ๊ณ ํ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ํฌ์์๋ ํ์์ ๋ฐ๋ผ ํฌ์ง์ ์ ์กฐ์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์ ๋ฌธ ๊ฒฝ์: REIT๋ ์ ๋ฌธ ๋ถ๋์ฐ ์ ๋ฌธ๊ฐ๊ฐ ๊ด๋ฆฌํฉ๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ํฌ์์๊ฐ ๋ถ๋์ฐ์ ์ง์ ๊ด๋ฆฌํ๋ ๋ถ๋ด์ ๋์ด์ค๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ๋ํ ์ ๊ทผ: REIT๋ ๊ฐ์ธ ํฌ์์๊ฐ ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ๋ ์ฝ๊ฒ ์ ๊ทผํ ์ ์๋๋ก ํฉ๋๋ค. REIT๋ ์ค๊ฐ ๊ณ์ข๋ฅผ ํตํด ๊ตฌ๋งคํ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ์ง์ ๋ถ๋์ฐ ์์ ์ ๋นํด ๋ ์ ์ ์๋ณธ์ผ๋ก ๋ถ๋์ฐ์ ํฌ์ํ ์ ์์ต๋๋ค.
REIT์ ๊ด๋ จ๋ ์ํ
REIT๋ ๋งค๋ ฅ์ ์ธ ์ด์ ์ ์ ๊ณตํ์ง๋ง ์ํ์ด ์๋ ๊ฒ์ ์๋๋๋ค. ํฌ์์๋ ์๋ณธ์ ํฌ์ ํ๊ธฐ ์ ์ ์ ์ฌ์ ์ธ ๋จ์ ์ ์์์ผ ํฉ๋๋ค. ์ฃผ์ ์ํ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ๊ธ๋ฆฌ ์ํ: REIT๋ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณํ์ ๋ฏผ๊ฐํฉ๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ ์์น์ REIT์ ์ฐจ์ ๋น์ฉ์ ์ฆ๊ฐ์์ผ ์์ต์ฑ์ ๊ฐ์์ํค๊ณ ๋ฐฐ๋น๊ธ ์ง๊ธ์ ์ ์ฌ์ ์ผ๋ก ์ค์ผ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ ์์น์ ๋ํ REIT๋ฅผ ์ฑ๊ถ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ค๋ฅธ ํฌ์์ ๋นํด ๋ ๋งค๋ ฅ์ ์ผ๋ก ๋ง๋ค ์ ์์ต๋๋ค.
- ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด ์ํ: REIT์ ์ฑ๊ณผ๋ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด์ ์ํฅ์ ๋ฐ์ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด ๋์ ์์ ๊ณต๊ฐ์ ๋ํ ์์๊ฐ ๊ฐ์ํ์ฌ ์ ์ ์จ์ด ๋ฎ์์ง๊ณ ์๋ ์๋์ด ๊ฐ์ํ๋ฉฐ ๋ถ๋์ฐ ๊ฐ์น๊ฐ ํ๋ฝํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ๋ณ ์ํ: REIT๋ ์์ฐจ์ธ ์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ, ๋ถ๋์ฐ ์์ ๋ฐ ์ง์ญ ์์ฅ ์ํฉ์ ๋ณํ์ ๊ฐ์ ๋ถ๋์ฐ๋ณ ์ํ์ ๋ ธ์ถ๋ฉ๋๋ค.
- ๊ฒฝ์ ์ํ: REIT์ ์ฑ๊ณผ๋ ๊ฒฝ์์ง์ ํฌ๊ฒ ์ข์ฐ๋ฉ๋๋ค. ์๋ชป๋ ๊ฒฝ์ ๊ฒฐ์ ์ REIT์ ์์ต์ฑ๊ณผ ์ฃผ๊ฐ์ ๋ถ์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์๋ REIT ๊ฒฝ์์ง์ ๊ฒฝํ๊ณผ ์ค์ ์ ํ๊ฐํด์ผ ํฉ๋๋ค.
- ํ๊ฐ ์ํ: REIT ํ๊ฐ๋ ์์ฅ ์ฌ๋ฆฌ์ ์ํฅ์ ๋ฐ์ ์ ์์ผ๋ฉฐ ์ด๋ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ฑ์ผ๋ก ์ด์ด์ง ์ ์์ต๋๋ค.
- ์ง์ค ์ํ: REIT์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ํน์ ์ง๋ฆฌ์ ์ง์ญ ๋๋ ๋ถ๋์ฐ ์ ํ์ ์ง์ค๋ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ ํด๋น ์ง์ญ ๋๋ ๋ถ๋์ฐ ์ ํ์ ํน์ ํ ๊ฒฝ์ ์ํฉ์ ๋ํ ์ทจ์ฝ์ฑ์ ์ฆ๊ฐ์ํฌ ์ ์์ต๋๋ค.
REIT ํฌ์ ์ ์ ๊ณ ๋ คํด์ผ ํ ์์
REIT์ ํฌ์ํ๊ธฐ ์ ์ ํฌ์์๋ ์ฌ๋ฌ ์์๋ฅผ ์ ์คํ๊ฒ ๊ณ ๋ คํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ค์ฌ๋ ํฌ์๋ฅผ ์ฌ์ ์ ๋ชฉํ ๋ฐ ์ํ ๊ฐ์์ฑ์ ๋ง๊ฒ ์กฐ์ ํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฃผ์ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ํฌ์ ๋ชฉํ: ํฌ์ ๋ชฉํ๋ฅผ REIT์ ์ ์ฌ๋ ฅ๊ณผ ์ผ์น์ํต๋๋ค. ์๋ ์ฐฝ์ถ, ์๋ณธ ๊ฐ์ ๋๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ค๊ฐํ์ ๊ฐ์ ์ฌ์ ์ ๋ชฉํ๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ๊ณ REIT๊ฐ ์ ์ฒด ๊ณํ์ ์ ํฉํ์ง ํ์ธํ์ญ์์ค.
- ์ํ ๊ฐ์์ฑ: ์ํ ๊ฐ์์ฑ์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค. ๊ฐ๋นํ ์ ์๋ ์ํ์ ์์ ๊ฒฐ์ ํ๊ณ REIT์ ๋ํ ํฌ์๊ฐ ์ํ ํ๋กํ๊ณผ ์ผ์นํ๋์ง ํ์ธํ์ญ์์ค.
- ์ฌ์ ์ํฉ: ๊ธฐ์กด ํฌ์, ๋ถ์ฑ ๋ฐ ์ฌ์ ์ ์๋ฌด๋ฅผ ํฌํจํ์ฌ ํ์ฌ ์ฌ์ ์ํฉ์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ์ฌ์ ์ ์์ ์ฑ์ ์ํ๋กญ๊ฒํ์ง ์๊ณ REIT์ ํฌ์ํ ์ ์๋ ๊ธ์ก์ ๊ฒฐ์ ํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ฉ๋๋ค.
- ์ค์ฌ: ๊ณ ๋ คํ๊ณ ์๋ REIT์ ๋ํ ์ฒ ์ ํ ์ค์ฌ๋ฅผ ์ํํฉ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ REIT์ ์ฌ๋ฌด์ ํ ๊ฒํ , ํฌ์ ์ ๋ต ์ดํด, ๊ฒฝ์์ง ํ๊ฐ ๋ฐ ๋ถ๋์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ํ๊ฐ๊ฐ ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.
- ๋ฐฐ๋น ์์ต๋ฅ ๋ฐ ์ง๊ธ ๋น์จ: REIT์ ๋ฐฐ๋น ์์ต๋ฅ ๊ณผ ์ง๊ธ ๋น์จ์ ๋ถ์ํฉ๋๋ค. ๋์ ๋ฐฐ๋น ์์ต๋ฅ ์ ๋งค๋ ฅ์ ์ผ ์ ์์ง๋ง REIT๊ฐ ๋ฐฐ๋น๊ธ ์ง๊ธ์ ์ ์งํ ์ ์๋์ง ํ์ธํ์ญ์์ค. ์ง๊ธ ๋น์จ์ REIT๊ฐ ๋ฐฐ๋น๊ธ์ผ๋ก ์ง๊ธํ๋ ์์ต์ ๋น์จ์ ๋ํ๋ ๋๋ค.
- ์ฌ์ ์ ๊ฑด์ ์ฑ: ๋ถ์ฑ ์์ค, ํ๊ธ ํ๋ฆ ๋ฐ ์์ต์ฑ์ ํฌํจํ์ฌ REIT์ ์ฌ์ ์ ๊ฑด์ ์ฑ์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค. ๋ถ์ฑ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๊ณ ์ด์ ๋ฐ ๋ฐฐ๋น๊ธ ์ง๊ธ์ ์ง์ํ๊ธฐ์ ์ถฉ๋ถํ ํ๊ธ ํ๋ฆ์ ์์ฑํ๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค: REIT์ ๋ถ๋์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ํ์ง, ๋ค๊ฐํ ๋ฐ ์์น๋ฅผ ํ๊ฐํฉ๋๋ค. ๋ค์ํ ๋ถ๋์ฐ ์ ํ๊ณผ ์ง๋ฆฌ์ ์์น์ ๊ฑธ์น ๋ค๊ฐํ๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ์ํ์ ์ค์ผ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์์ฅ ์ํฉ: REIT์ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ์ ์๋ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์์ฅ ์ํฉ๊ณผ ๊ฒฝ์ ๋ํฅ์ ๋ํ ์ ๋ณด๋ฅผ ์ป์ผ์ญ์์ค. ๊ธ๋ฆฌ, ์ธํ๋ ์ด์ ๋ฐ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ์ด ์ฑ๊ณผ์ ๋ฏธ์น๋ ์ํฅ์ ๊ณ ๋ คํ์ญ์์ค.
REIT์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐํ
๊ธ๋ก๋ฒ REIT ์์ฅ์ ๊ตญ์ ํฌ์์์๊ฒ ๋ค์ํ ํฌ์ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๊ทธ ํ๊ฒฝ์ ๊ตญ๊ฐ์ ์ง์ญ์ ๋ฐ๋ผ ํฌ๊ฒ ๋ค๋ฆ ๋๋ค. ๋ค์ ์ฌํญ์ ๊ณ ๋ คํ์ญ์์ค.
- ๋ฏธ๊ตญ: ๋ฏธ๊ตญ REIT ์์ฅ์ ์ธ๊ณ์์ ๊ฐ์ฅ ํฌ๊ณ ์ฑ์ํ์ผ๋ฉฐ ๋ค์ํ ๋ถ๋์ฐ ๋ถ๋ฌธ์ ๊ฑธ์ณ ๊ด๋ฒ์ํ REIT๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋๊ท๋ชจ ์ ๋ ๊ฑฐ๋์๋ ์ฌ์ด ๊ฑฐ๋๋ฅผ ํ์ฉํฉ๋๋ค.
- ์ ๋ฝ: ์๊ตญ, ํ๋์ค ๋ฐ ๋ ์ผ๊ณผ ๊ฐ์ ์ ๋ฝ REIT ์์ฅ์ ์ฌ๋ฌ ๋ถ๋ฌธ์์ ์ฆ๊ฐํ๋ ์ต์ ์ผ๋ก ์ ์ ๋ ์ ๊ตํด์ง๊ณ ์์ต๋๋ค.
- ์์์ ํํ์: ํธ์ฃผ, ์ฑ๊ฐํฌ๋ฅด ๋ฐ ์ผ๋ณธ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ตญ๊ฐ์ ์์์ REIT๋ ๋งค๋ ฅ์ ์ธ ํฌ์ ์ ๋ง์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ด ์ง์ญ์ ๋น ๋ฅธ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ๊ณผ ๋์ํ๋ ๋ถ๋์ฐ์ ๋ํ ์์๋ฅผ ์ฃผ๋ํ์ฌ REIT์ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
- ์ ํฅ ์์ฅ: ์ ํฅ ์์ฅ์ ๋์ ์ฑ์ฅ ์ ์ฌ๋ ฅ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ง๋ง ๋ณ๋์ฑ๊ณผ ์ํ๋ ์ฆ๊ฐํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์์ฅ์ REIT์ ํฌ์ํ๋ ค๋ฉด ์ ์คํ ๋ถ์๊ณผ ์ค์ฌ๊ฐ ์ค์ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด ์ค๊ตญ, ๋ธ๋ผ์ง ๋ฐ ์ธ๋์ REIT๋ ํน์ ๋ถ๋ฌธ์์ ๋์ ์ฑ์ฅ ์ ์ฌ๋ ฅ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ค๊ฐํ ํํ: ์ ์ธ๊ณ์ ์ผ๋ก ๋ค๊ฐํ๋ REIT ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ํฌ์ํ๋ฉด ํฌ์์๊ฐ ์ํ์ ๋ค์ํ ์์ฅ๊ณผ ๋ถ๋์ฐ ์ ํ์ ๋ถ์ฐ์ํฌ ์ ์์ด ์๋นํ ๋ค๊ฐํ ํํ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ์ ์ฌ์ ์ผ๋ก ์์ต์ ๊ฐ์ ํ๊ณ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ณ๋์ฑ์ ์ค์ผ ์ ์์ต๋๋ค.
REIT ํฌ์ ๋ฐฉ๋ฒ
REIT์ ํฌ์ํ๋ ๊ฒ์ ๋น๊ต์ ๊ฐ๋จํ๋ฉฐ ์ฐธ์ฌ๋ฅผ ์ํ ์ฌ๋ฌ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ๋ค์์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.
- ์ฆ๊ถ ๊ฑฐ๋ ๊ณ์ข๋ฅผ ํตํด: ํฌ์ํ๋ ๊ฐ์ฅ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฆ๊ถ ๊ฑฐ๋ ๊ณ์ข๋ฅผ ํตํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ํฌ์์๋ ์ฃผ์ ์ฆ๊ถ ๊ฑฐ๋์์ ์์ฅ๋ ๊ณต๊ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋๋๋ REIT์ ์ฃผ์์ ์ฌ๊ณ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ์ฌ์ด ์ ๊ทผ๊ณผ ์ ๋์ฑ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
- REIT ETF: REIT์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ ์์ฅ์ง์ํ๋(ETF)๊ฐ ์ต์ ์ ๋๋ค. REIT ETF๋ REIT ๋ฐ์ค์ผ ์ ์ฒด์ ๊ฑธ์ณ ๋ค๊ฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ์ฌ ํฌ์๋ฅผ ๋จ์ํํฉ๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ๊ฐ๋ณ REIT๋ฅผ ์์ ํ๋ ๊ฒ๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ์ํ์ ์ค์ผ ์ ์์ต๋๋ค.
- REIT ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋: REIT ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ์ ๋ฌธ์ ์ธ ๊ด๋ฆฌ์ ๋ค๊ฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ์ฌ ํฌ์์๊ฐ ํ๋ ๋งค๋์ ๊ฐ ๊ด๋ฆฌํ๋ REIT ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ํฌ์ํ ์ ์๋๋ก ํฉ๋๋ค.
- ์ง์ ํฌ์: ๊ฐ์ธ ํฌ์์์๊ฒ๋ ๋ ์ผ๋ฐ์ ์ด์ง๋ง ๊ฐ์ธ์ ์ผ๋ก ๋ณด์ ํ REIT์ ์ง์ ํฌ์ํ๋ ๊ฒ์ด ๊ฐ๋ฅํ์ง๋ง ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ณต๊ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋๋๋ REIT์ ์ ๋์ฑ์ด ๋ถ์กฑํฉ๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ(REIT) ์ธ๋ฑ์ค ํ๋: ์ธ๋ฑ์ค ํ๋๋ FTSE Nareit All REITs Index์ ๊ฐ์ ํน์ ์ง์๋ฅผ ์ถ์ ํฉ๋๋ค. ์ด ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ ๊ด๋ฒ์ํ ์์ฅ ๋ ธ์ถ์ ์ ๊ณตํ๋ฉฐ ๋น์ฉ ํจ์จ์ ์ธ ํฌ์ ๋ฐฉ๋ฒ์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ธ๋ก๋ฒ REIT ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ถ: ์ค์ฉ์ ์ธ ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์
๊ธ๋ก๋ฒ REIT ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ถํ๋ ค๋ฉด ์ ์คํ ๊ณํ๊ณผ ์คํ์ด ํ์ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ค์ฉ์ ์ธ ๋จ๊ณ๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ์ญ์์ค.
- ํฌ์ ๋ชฉํ ์ ์: ์๋ ์ฐฝ์ถ, ์๋ณธ ๊ฐ์ ๋๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ค๊ฐํ์ ๊ฐ์ ๋ชฉํ๋ฅผ ๋ช ํํ ํฉ๋๋ค.
- ์์ฐ ๋ฐฐ๋ถ ์ค์ : ์ฃผ์, ์ฑ๊ถ ๋ฐ ํ๊ธ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ค๋ฅธ ์์ฐ๊ตฐ๊ณผ ๊ท ํ์ ์ด๋ฃจ์ด REIT์ ํ ๋น๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ถ๋ถ์ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค.
- REIT ์กฐ์ฌ: ์ฌ๋ฌด์ ํ, ๊ฒฝ์์ง, ๋ถ๋์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ฐ ๋ฐฐ๋น ์ด๋ ฅ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถฐ ์ฒ ์ ํ ์กฐ์ฌ๋ฅผ ์ํํฉ๋๋ค.
- ํฌ์ ์ ํ: ๊ฐ๋ณ REIT์ REIT ETF๋ฅผ ๋ชจ๋ ๊ณ ๋ คํ์ฌ ํฌ์ ์ ๋ต ๋ฐ ์ํ ๊ฐ์์ฑ์ ๋ง๋ REIT๋ฅผ ์ ํํฉ๋๋ค.
- ์ง๋ฆฌ์ ์ผ๋ก ๋ค๊ฐํ: ํฌ์๋ฅผ ๋ค๋ฅธ ์ง์ญ๊ณผ ๊ตญ๊ฐ์ ๋ถ์ฐ์ํต๋๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฒฝ์ ์ ๋ง๊ณผ ์์ฅ ์ํฉ์ ๊ณ ๋ คํฉ๋๋ค.
- ๋ถ๋์ฐ ์ ํ๋ณ๋ก ๋ค๊ฐํ: ๋ค์ํ ๋ถ๋์ฐ ๋ถ๋ฌธ(์ฌ๋ฌด์ค, ์๋งค, ์ฃผ๊ฑฐ, ์ฐ์ )์ ์ ๋ฌธ์ผ๋ก ํ๋ REIT๋ฅผ ํฌํจํฉ๋๋ค.
- ๋ชจ๋ํฐ๋ง ๋ฐ ์ฌ์กฐ์ : ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ง์์ ์ผ๋ก ๋ชจ๋ํฐ๋งํ๊ณ ์ํ๋ ์์ฐ ๋ฐฐ๋ถ์ ์ ์งํ๊ธฐ ์ํด ์ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์ฌ์กฐ์ ํฉ๋๋ค. ๋ณด์ ์์ฐ์ ์ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ํ๊ฐํ๊ณ ๋ณํํ๋ ์์ฅ ์ํฉ์ ์ ์ํฉ๋๋ค.
๊ธ๋ก๋ฒ REIT์ ์์ ๊ทธ ์ ๋ต
REIT์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๋ฒ์๋ฅผ ์ค๋ช ํ๊ธฐ ์ํด ๋ค์ํ ์ ๋ต์ ๋ฐ์ํ๋ ๋ค์ ์๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ์ญ์์ค.
- American Tower Corporation(๋ฏธ๊ตญ): ์ ์ธ๊ณ์ ์ผ๋ก ๋ชจ๋ฐ์ผ ๋ฐ์ดํฐ ๋ฐ ์ฐ๊ฒฐ์ ๋ํ ์์ ์ฆ๊ฐ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถฐ ํต์ ํ์๋ฅผ ์์ ํ๊ณ ์ด์ํ๋ ๊ฒ์ ์ ๋ฌธ์ผ๋ก ํฉ๋๋ค.
- Goodman Group(ํธ์ฃผ): ์ฃผ์ ๊ฒฝ์ ํ๋ธ์์ ๋ฌผ๋ฅ ๋ฐ ์ฐฝ๊ณ ๋ถ๋์ฐ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ ๊ธ๋ก๋ฒ ์ ์ง๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฐ์ REIT์ ๋๋ค.
- Vonovia(๋ ์ผ): ์ ๋ฝ ์ฃผ๊ฑฐ ์์ฅ์ ๋ํ ๋ ธ์ถ์ ์ ๊ณตํ๋ ์ ๋ฝ ์ฃผ๊ฑฐ์ฉ ๋ถ๋์ฐ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ ๋๊ท๋ชจ ์ฃผ๊ฑฐ์ฉ REIT์ ๋๋ค.
- Mapletree Logistics Trust(์ฑ๊ฐํฌ๋ฅด): ์ง์ญ ๋ฌด์ญ ๋ฐ ์ ์ ์๊ฑฐ๋ ์ฑ์ฅ์ ํฌ์ฐฉํ ์ ์๋ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ ์์์ ํํ์ ์ง์ญ์ ๋ฌผ๋ฅ ๋ถ๋์ฐ์ ํฌ์ํ๋ REIT์ ๋๋ค.
REIT ํฌ์์ ์ธ๊ธ ์ํฅ
REIT๋ ํฌ์์๊ฐ ์ดํดํด์ผ ํ ํน์ ์ธ๊ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์นฉ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ๋ค์์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.
- ๋ฐฐ๋น๊ธ: REIT ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ผ๋ฐ ์๋์ผ๋ก ๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค. ์ฆ, ํฌ์์์ ์ผ๋ฐ ์๋์ธ์จ๋ก ๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ฒฝ์ฐ์ ๋ฐ๋ผ REIT ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ๋ ๋ฎ์ ์ ๊ฒฉ ๋ฐฐ๋น ์ธ์จ๋ก๋ ๊ณผ์ธ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์๋ณธ ์ด๋: REIT ์ฃผ์ ํ๋งค๋ก ์ธํ ์๋ณธ ์ด๋์ ๋ค๋ฅธ ํฌ์์ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง๋ก ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ์ ๋ฐ๋ผ ๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค. ๋จ๊ธฐ ์๋ณธ ์ด๋(1๋ ๋ฏธ๋ง ๋ณด์ )์ ํฌ์์์ ์ผ๋ฐ ์๋์ธ์จ๋ก ๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค. ์ฅ๊ธฐ ์๋ณธ ์ด๋(1๋ ์ด์ ๋ณด์ )์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ ๋ฎ์ ์ธ์จ๋ก ๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค.
- ์ธ๊ธ ๋ณด๊ณ : ํฌ์์๋ ์ธ๊ธ ์ ๊ณ ์์ REIT ํฌ์๋ก ์ธํ ๋ฐฐ๋น๊ธ๊ณผ ์๋ณธ ์ด๋์ ๋ณด๊ณ ํด์ผ ํฉ๋๋ค.
- ์ธ๊ธ ํํ: REIT๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํฌ์์์๊ฒ ์๋์ ์ ๋ฌํฉ๋๋ค. ์ผ๋ถ ์ธ๊ธ ํํ ๊ณ์ (์: ํด์ง ๊ณ์ )์ ์ถ๊ฐ ํํ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ง์นจ์ ์ธ๋ฌด ์๋ฌธ๊ฐ์ ์๋ดํ์ญ์์ค.
๊ฒฐ๋ก
๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ์ ์๋ ์ฐฝ์ถ, ๋ค๊ฐํ ๋ฐ ์ธํ๋ ์ด์ ๋ณดํธ์ ๋ํ ์ ์ฌ๋ ฅ์ผ๋ก ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ์ฐธ์ฌํ ์ ์๋ ๋งค๋ ฅ์ ์ธ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ค์ํ ์ ํ์ REIT, ๋ด์ฌ๋ ์ํ ๋ฐ ์ด์ฉ ๊ฐ๋ฅํ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ ์ ๋ณด์ ์ ๊ฐํ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ๋ ๋ฐ ์ค์ํฉ๋๋ค. ํฌ์์๋ ํฌ์ ๋ชฉํ, ์ํ ๊ฐ์์ฑ ๋ฐ ์ฌ์ ์ํฉ์ ํฌํจํ์ฌ ๊ฐ๋ณ ์ํฉ์ ์ ์คํ๊ฒ ํ๊ฐํ ํ REIT๋ฅผ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ํตํฉํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์ ์คํ ์ฐ๊ตฌ, ์ ๋ต์ ์์ฐ ๋ฐฐ๋ถ ๋ฐ ์ง์์ ์ธ ๋ชจ๋ํฐ๋ง์ ํตํด ํฌ์์๋ REIT์ ์ด์ ์ ํ์ฉํ์ฌ ์ ๋ค๊ฐํ๋๊ณ ์ ์ฌ์ ์ผ๋ก ๋ณด๋ ์๋ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ถํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ฉด์ฑ ์กฐํญ: ์ด ๋ธ๋ก๊ทธ ๊ฒ์๋ฌผ์ ์ ๋ณด ์ ๊ณต์ฉ์ผ ๋ฟ์ด๋ฉฐ ์ฌ์ ์ ์กฐ์ธ์ ๊ตฌ์ฑํ์ง ์์ต๋๋ค. ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๊ฐ์ธ์ ์ธ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ผ ์๊ฒฉ์ ๊ฐ์ถ ์ฌ์ ๊ณ ๋ฌธ๊ณผ ์๋ดํ ํ์ ๋ด๋ ค์ผ ํฉ๋๋ค.